Kaj je naložbena strategija in kako jo ustvariti

2024 Avtor: Malcolm Clapton | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2023-12-17 04:10

Če želite to narediti, morate narediti pet osnovnih korakov.

Kaj je naložbena strategija in zakaj je potrebna

Naložbena strategija je načrt nakupa in prodaje sredstev, ki vlagatelju pomaga doseči finančne cilje. Ta načrt je odvisen od nalog, pripravljenosti na tveganje in drugih lastnosti osebe.

Izbira naložbene strategije najbolj vpliva na donosnost naložbe. To so pokazali G. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Beebower. The Determinants of Portfolio Performance / Financial Analyts Journal je klasična študija iz leta 1986, v kateri so ekonomisti izračunali, od česa je odvisno:

• Razporeditev sredstev po razredih, torej sama strategija, vpliva na 93,6 % donosa celotnega portfelja. Gre za izbiro med delnicami, obveznicami, gotovino in alternativnimi sredstvi.
• Odločitev o nakupu določenih vrednostnih papirjev določa donos v višini 4,2 %.
• Še manj vpliva čas nakupa in prodaje premoženja, in sicer za 1,7 %.
• Borzne in posredniške provizije določajo približno 0,5-0,6%.

Druga naložbena strategija pomaga človeku razumeti, kakšno tveganje je pripravljen prevzeti. Nekateri ljudje lahko prenesejo začasen padec vrednosti svojega portfelja za 20-30 %, da bi imeli možnost zaslužiti več. Drugi takšnega zamaha sploh ne potrebujejo: pristali bodo na nižjo donosnost in ne bodo tvegali kapitala.

Kako ustvariti naložbeno strategijo

Ne obstaja ena in primerna možnost za vsakogar. Vse je odvisno od Michaela M. Pompiana. Upravljanje financ in premoženja: Kako zgraditi naložbene strategije, ki upoštevajo pristranskosti vlagateljev, 2012 iz različnih dejavnikov: ciljev, življenjskega sloga in zdravja, finančnega stanja, pričakovanega donosa in drugih osebnih podatkov.

To tudi pomeni, da se morajo vlagatelji sčasoma ponovno uskladiti in ponovno ovrednotiti svoje strategije. Toda najprej je vredno iti skozi pet težkih stopenj.

1. Razumeti, zakaj vlagati

To se običajno naredi za prihranek denarja, zaslužek ali povečanje kapitala. Obsežni razlogi se preusmerijo v resnične življenjske načrte. Na primer, »pasivni dohodek po 10 letih« in »nakup avtomobila po dveh letih« zahtevata različne pristope.

Ločen pogovor je naložba v varno starost. Če želite to narediti, morate zbrati soliden kapital, da bo nato začel prinašati sredstva, ki bodo dovolj za življenje brez dela.

2. Določite, koliko denarja bo na voljo za naložbo

Naložbeni instrumenti zahtevajo različne zneske: delnico v ETF lahko kupite za 1–2 tisoč rubljev, veliko delnic tujega podjetja - za 30–50 tisoč. Še več stane, da postanete delničar tveganega sklada, od 5-7 milijonov rubljev.

Zato je pomembno ugotoviti, v kaj lahko vlagatelj vlaga. Recimo, z dvema milijonoma v roki lahko takoj ustvarite osnovo razpršenega portfelja in ne tvegate vlaganja v samo eno sredstvo.

In če ni začetnega zneska, potem morate oceniti potencialne prihodke in izdatke za prihodnja leta in razumeti, koliko prostega denarja lahko vložite. Če premoženje kupujete vsak mesec ali četrtletje, vam bo to omogočilo "povprečenje" portfelja. Vlagatelj ne bo porabil vsega denarja na vrhuncu trga in bo v krizi lahko počakal na izgube.

3. Razumeti, kdaj potrebujete naložbeni dohodek

Ta točka je neposredno odvisna od ciljev, saj morate za različna časovna obdobja izbrati ustrezne kombinacije sredstev.

Na primer, če namerava vlagatelj v dveh letih nadgraditi avto, potem oseba ne bo mogla vlagati v donosne, a izjemno nestanovitne kriptovalute. Tu je bolj pomembno majhno, a stabilno povečanje prihrankov. Na primer s pomočjo varnih obveznic, delnic stabilnih podjetij ali celo depozitov.

In če je upokojitev v načrtih čez 30 let, potem vlagatelju ni mar za nihanja premoženja v letu ali treh. Človek lahko investira v mlada in perspektivna podjetja, ki bodo nekoč prevzela trg in ustvarjala visoke dobičke. Vendar se moramo zavedati, da ideja morda ne bo delovala. Možno je, da bo podjetje ostalo majhno ali celo šlo v stečaj.

4. Izberite sprejemljivo tveganje

Nekatere naložbe, kot so deleži v skladih tveganega kapitala, je mogoče popolnoma izničiti. Ta tveganja so za večino ljudi previsoka. Vredno je razmisliti o resnični in dosegljivi dobičkonosnosti: ne na stotine in tisoče odstotkov na leto, ampak vsaj desetine.

Zato vlagatelji razpršijo svoje portfelje – denar razdelijo med različne finančne instrumente. Težko je uganiti, katera naložba se bo izkazala za Vodnik po trgih - ZDA. 3. četrtletje 2021 / J. P. Morgan Asset Management neuspešno, vendar se kompenzira z drugim, dobičkonosnim.

To pomeni, da morate razmišljati o porazdelitvi naložb. Finančni svetovalci svetujejo Richardu A. A. Ferriju. All About Asset Allocation, 2. izdaja, 2010 je sredstva razdelila na tri dele: zračna blazina, naložbeni portfelj in špekulativni instrumenti.

Manj ko je oseba pripravljena tvegati, bolj konzervativna in nizko tvegana sredstva bi morala pridobiti. Nasprotno, če sta zračna blazina in portfelj že na mestu, potem lahko eksperimentirate s špekulativnimi in tveganimi instrumenti.

Prav tako ne pozabite, da nobena naložba ne zagotavlja dobička. Vsaka strategija, tudi najbolj zanesljiva, bo nekega dne prinesla izgubo. Na to moraš biti pripravljen.

5. Zberite sredstva v portfelju

Če je vlagatelj opravil prejšnje korake, bo lahko sestavil seznam razpoložljivih sredstev, ki bi lahko bila primerna. Vredno si je vzeti čas in razvrstiti prednosti in slabosti vsakega. Na primer, zaprti vzajemni sklad lahko kaže dobre donose, vendar zahteva začetni kapital in redko objavlja statistiko za vlagatelje. Zato je takšno sredstvo primerno za tiste, ki želijo pomnožiti svoje prihranke, a podrobnosti sami ne razumejo. Vlagatelj postopoma zoži širok seznam primernih sredstev na majhen nabor, v kar je prepričan.

Recimo, da je izmišljeni vlagatelj star 50 let, v življenju si je nabral pet milijonov rubljev in si želi zagotoviti pokojnino. Ne načrtuje dolgov, posojil in velikih nakupov.

Elementi načrta	Rešitve
Tarča	Hitro rastoči portfelj do upokojitve pri 65
Na voljo denar	5.000.000 rubljev, plus 50.000 vsak mesec do upokojitve
Časovni horizont	15 let, nato pa možnost živeti na 30.000 rubljev na mesec z obrestmi
Tveganje	Dobičkonosni in tvegani instrumenti pred upokojitvijo, nato vsako leto prenesite 50.000 iz obstoječega portfelja v stabilna sredstva
Potencialna sredstva	ETF za hitro rastoče sektorje gospodarstva, plus dopolnitev IIS za davčne olajšave. Po upokojitvi - varne obveznice in delnice stabilnih podjetij

Zdaj bo moral vlagatelj le kupiti vrednostne papirje in občasno preveriti svoj portfelj glede na strategijo.

Katere naložbene strategije lahko izberete

Najboljša naložbena strategija je tista, ki je bolj v skladu s cilji in zmožnostmi posameznega vlagatelja. Toda profesionalni finančni menedžerji in akademski ekonomisti so razvili številne predloge. Lahko jim strogo sledite, se na nekaterih točkah odmaknete od njih ali se mešate med seboj. Glavna stvar je razumeti, čemu služi.

Vlaganje v rast

Bistvo "strategije rasti" je vlaganje v delnice podjetij, ki hitro povečujejo prodajo, zavzemajo nove trge ali povečujejo dobiček. Včasih hitro rastejo ne le posamezna podjetja, ampak tudi celotni sektorji.

Na primer, prihodek storitve za pretakanje videoposnetkov Netflix je narasel za 113 % v štirih letih Netflixovega izkaza poslovnega izida, »Skupni prihodek« 2017–2020. V istem obdobju so se delnice povečale za 3,1-krat, kar bi vlagatelju v povprečju prineslo 78% letno.

Podjetje velja za del telekomunikacijske industrije. Za primerjavo, naložba v celoten ameriški sektor bi ustvarila manj denarja za petletno uspešnost / zvestobo komunikacijskih storitev – 50,8 % v istem časovnem okviru.

Netflix je presegel trg in strategija je iskati taka podjetja, preden hitro rastejo. Strokovnjaki analizirajo računovodske izkaze podjetij Fundamental vs Technical Research / Integrity Research Associates, ocenjujejo tržne možnosti in uporabljajo zapletene matematične formule.

Začetnemu zasebnemu vlagatelju bo to težko ugotoviti. V pomoč so mu screeners - posebne storitve za analizo vrednostnih papirjev. Priljubljeni in brezplačni so Finviz, Yahoo Finance Screener, TradingView in Zacks Screener.

Recimo, da vlagatelj verjame v rast proizvajalcev avtomobilov po krizi 2020. Najprej mora oseba ugotoviti povprečne vrednosti za celoten sektor in primerjati s preostalim delniškim trgom, priročno je narediti avtomobilsko maloprodajo in prodajo na drobno, "Key Metrics" / Zachs Investment Research v Zacks pregledovalec.

Obstajajo trije kazalniki, ki si jih je vredno ogledati.

• P / E, cena glede na zaslužek. Razmerje med vrednostjo podjetja in njegovim letnim dobičkom. Nižji kot je, manj boste morali preplačati. S pomočjo kazalnika lahko razumete, koliko let se bo naložba v podjetje izplačala. Se pravi, če vlagatelj kupi delnice podjetja s kazalnikom, ki je enak tri, potem bo s svojim trenutnim dobičkom naložbo vrnil v treh letih. Podjetja v avtomobilskem sektorju se bodo plačala v skoraj 11 letih, trg pa v povprečju v 21 letih.
• P / S, cena do prodaje. Razmerje med ceno delnice in prihodkom. Če je ta kazalnik manjši od enega, je podjetje podcenjeno, več kot dva je predrago. Avtomobilska industrija proizvede 0,48, širši trg pa 3,45.
• EPS, dobiček na delnico. Razmerje med dobičkom in številom delnic. Ni pomembna številka sama, temveč dinamika rasti: letos proizvajalci avtomobilov napovedujejo 41,6 %, preostali trg - 19,44 %.

Zdaj vlagatelj pozna povprečne podatke za borzo kot celoto in za določeno panogo. S temi kazalniki lahko iščete najbolj obetavna podjetja. Yahoo Finance vam na primer omogoča, da vnesete vse potrebne podatke, izberete regijo in določene panoge. Na trgih Rusije, ZDA in Kitajske zahtevane pogoje izpolnjuje devet podjetij iz avtomobilskega sektorja.

Z vzorcem lahko delate še naprej: oglejte si podrobne finančne podatke, preberite mnenja in napovedi analitikov. Če je vlagatelj zadovoljen z vsem, potem ima možnost dobro zaslužiti na teh delnicah.

Vlaganje v podcenjena podjetja

Bistvo pristopa "vlaganja vrednosti" je iskanje dobrih podjetij, ki jih trg iz nekega razloga podcenjuje. V klasični različici strategije vlagatelji izberejo podjetja, katerih delnice so cenejše od lastnega premoženja. Recimo, da ima obrat prostore in opremo v vrednosti milijon rubljev, medtem ko so delnice vredne 900 tisoč - podjetje je podcenjeno.

V resnici je to zelo težka metoda. Treba je razumeti 1. Tehnično in temeljno napovedovanje / Združenje CMT

2.2 Šole vlaganja: rast vs. vrednost / Zvestoba v temeljni analizi, finančnih kazalnikih in bilancah stanja. Predstavljajte si tudi, kako ovrednotiti intelektualno premoženje. Recimo, da socialno omrežje Facebook nima samo pisarn in strežnikov, temveč tudi patente, milijardo dolarjev uporabniško bazo in tehnologije za analizo oglasov.

Druga težava za vlagatelja, ki najde podcenjeno podjetje, je razumeti, zakaj se je to zgodilo. Morda zaradi napake na trgu. Potem je moški naletel na rudnik zlata. Obstaja pa še ena možnost: poročanje podjetja je pod pričakovanji analitikov ali pa podjetje na svojem trgu nima kam drugam rasti.

Če želi »vrednoten« vlagatelj še vedno poskusiti najti primerno podjetje, potem mora najprej razumeti tudi povprečne vrednosti v panogi ali na širšem trgu. Recimo, da je investitorju všeč isti sektor proizvajalcev avtomobilov.

Poleg dveh znanih indikatorjev, P / E in P / S, je smiselno preučiti še nekaj:

• P / B, cena glede na knjigovodsko vrednost. Razmerje med vrednostjo družbe na borzi in njenim kapitalom. Dobro je, če je kazalnik manjši od ena. To pomeni, da bo podjetje v primeru stečaja prodalo vse svoje premoženje in bo lahko poplačalo delničarje. Avto sektorju gre slabo, 2, 39, celo nad tržnim povprečjem.
• D / E, dolg v lastniški kapital. Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom družbe. Proizvajalci avtomobilov imajo 43 centov izposojenega denarja za vsak dolar, ki ga imajo, kar je nižje od tržnega.

S temi podatki se mora investitor vrniti k izračunu primernih podjetij. Vendar ti morda sploh ne obstajajo. Za izbrane kazalnike in regije je na primer primerno samo eno neznano podjetje, pa še to ni proizvajalec avtomobilov, ampak servis za preverjanje čistosti izpušnih plinov avtomobilov.

Vlaganje v predvideni dohodek

Niso se vsi pripravljeni soočiti s trendi, finančnimi rezultati in poročanjem. Za mnoge je dovolj, da izberejo delnice ali obveznice, ki bodo prinesle stabilen dohodek.

Najpreprostejša različica te strategije se je imenovala Dogs of the Dow strategija izbire delnic Dogs of the Dow. Bistvo je izbrati 10 delnic z najvišjo dividendno donosnostjo iz industrijskega povprečja Dow Jones. Seznam je treba vsako leto ponovno preveriti in portfelj ponovno uravnotežiti. Na primer, konec leta 2020 komplet izgleda takole:

Podjetje	Cena v USD	Dividendni donos
Chevron	84, 45	6, 11%
IBM	125, 88	5, 18%
Dow	55, 5	5, 05%
Walgreens	39, 88	4, 69%
Verizon	58, 75	4, 27%
3M	174, 79	3, 36%
Cisco	44, 39	3, 24%
Merck	81, 8	3, 18%
Amgen	229, 92	3, 06%
Coca-Cola	54, 84	2, 99%

Nič vam ne preprečuje, da bi enako načelo uporabili tudi za druge indekse, borze in države. Na primer, izberite delnice za dividende ali obveznice z velikimi izplačili kuponov na moskovski borzi.

Kupil in zadrži

To je splošno ime za celo skupino strategij, ki se imenujejo tudi "leni portfelji". Gre za to, da vlagatelj kupi vrednostne papirje in jih hrani leta ali celo desetletja. Dolgoročni donosi bodo presegli kratkoročno nestanovitnost sredstev in ustvarili dobičke.

Portfelj za vse vremenske razmere

Ameriški vlagatelj Ray Dalio je pripravil strategijo za The All Weather Story / Bridgewater Associates, ki mora biti odporna na vsako gospodarsko katastrofo. Izbrati morate sredstva, ki se med inflacijo in krizo obnašajo drugače.

Razred sredstev	Delite v portfelju
Dolgoročne zakladne obveznice	40%
ameriške delnice	30%
Srednjeročne zakladne obveznice	15%
Blago in alternativna sredstva	7, 5%
Zlato	7, 5%

S takšnim naborom ne morete zaslužiti veliko denarja, vendar vas bo strategija rešila pred nevihtami na finančnih trgih in vam bo omogočila dobičkonosnost nad inflacijo.

Portfelj ima veliko različic. Na primer, Frank Armstrong III. Naložbene strategije za 21. stoletje, 1996 Tveganje/nagrada Nagrada ETF nizi: indeks S&P 500, dolgoročne in kratkoročne zakladnice, mala in velika podjetja.

Sodobna portfeljska teorija

Ideja je poiskati ravnotežje med minimalnim tržnim tveganjem in maksimalnim donosom From the Studs Up: Building (in Rebuilding) a portfelj z MPT / The Ticker Tape. Strategija se osredotoča na deleže različnih sredstev v naložbenem portfelju. Najboljše razmerje na primer daje »75 % delnic, 25 % obveznic«.

To pomeni, da če tveganemu sredstvu dodate bolj konzervativne, lahko izgubite majhen del dobičkonosnosti, vendar resno zmanjšate tveganja.

Taktična razporeditev sredstev

Pristop, ki poskuša združiti taktično dodeljevanje sredstev: proaktiven pristop k upravljanju portfelja / RBC Wealth Management »v vseh vremenskih razmerah« in »sodobno teorijo«. Bistvo je uravnotežiti delnice, obveznice in denar glede na razmerje med tveganjem in donosom ter nato preveriti z delniškimi indeksi.

Osnova pristopa je analitična, tako kot pri “vrednostnem” vlaganju. Treba je oceniti razporeditev sredstev in nato skrbno izbrati posebne instrumente.

Kaj je vredno zapomniti

1. Naložbena strategija - načrt nakupa in prodaje naložbenih sredstev za doseganje finančnih ciljev.
2. Izbira naložbene strategije je odvisna od osebnih okoliščin: starosti, razpoložljivega denarja, tolerance tveganja, ciljev, časovnega horizonta.
3. Obstaja veliko naložbenih strategij. Niso le konzervativni in preprosti, ampak tudi izjemno agresivni in težki za vlagatelja začetnika. Ne obstaja enoten in primeren pristop za vse.
4. Vlagatelju nič ne preprečuje, da bi kombiniral različne strategije. Glavna stvar je razumeti, zakaj se to počne.
5. Naložbeno strategijo je treba ponovno oceniti in zgraditi na novo, ko se spremenijo cilji, starost in druge okoliščine.