V startup ste pritegnili vlagatelja. Katere dokumente morate najprej izpolniti?

2024 Avtor: Malcolm Clapton | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2023-12-17 04:10

Da se izognete neprijetnim presenečenjem, skrbno izbirajte poslovne partnerje in vedno podprite svoj odnos z dokumenti.

Artur Šmoilov, odvetnik pri Tomashevskaya & Partners.

Alexey Kotomin odvetnik pri Tomashevskaya & Partners.

Na samem začetku so startupi pogosto videti takole: dva programerja sedita v tesni sobi in se osredotočata na "žaganje" kode na računalnikih. V osebju nimajo nikogar drugega. Občasno za kakšno nalogo pritegnejo svobodnjake, o poročanju pa sploh ne razmišljajo. Toda čez nekaj časa razumejo, da se morajo razvijati, za to pa so potrebna sredstva.

Po srečnem naključju najdejo vlagatelja, ki je pripravljen vložiti denar in celo ponudi svojemu odvetniku, da izpolni potrebne papirje. Stranke podpišejo pogodbo, a ravno v trenutku, ko startup začne ustvarjati prvi dobiček, posel pa raste, ustanovitelji nenadoma odkrijejo prva presenečenja, ki niso vedno prijetna.

Stvar je v tem, da sta brez razumevanja podpisala sporazum, ki vsebuje obremenjujoče pogoje sodelovanja. Ugotovili bomo, kaj iskati, da bi se izognili neprijetnim situacijam, in kateri dokumenti lahko urejajo odnos med startupom in investitorjem.

Terminski list ali pismo o nameri

To je prvi dokument, ki vaše ustne dogovore z investitorjem napiše na papir. Običajno označuje višino naložbe, velikost deleža, ki ga bo vlagatelj prejel, pravice vlagatelja v zvezi z delnicami družbe, vaše pravice ter posebnosti nadaljnje finančne in pravne dokumentacije.

Na tej stopnji bi bilo lepo razumeti, ali boste izbrali posojilno pogodbo ali opcijsko pogodbo, pa tudi jurisdikcijo, v kateri bo vaše podjetje delovalo in kje bo vaša intelektualna lastnina registrirana, če sploh obstaja.

Če je vaš projekt osredotočen samo na ruski trg, na primer proizvajate samovarje, se registrirajte v Rusiji. Če imate IT projekt, s katerim želite vstopiti na svetovni trg, analizirajte, kje je bolje shraniti intelektualno lastnino in kje je lažje plačevati davke. Če želite to narediti, se morate obrniti na odvetnika za intelektualno lastnino z izkušnjami pri strukturiranju čezmejnih transakcij.

Storitev v offshore jurisdikcijah Cipra, Kajmanskih otokov je cenejša, vendar cena ne bi smela biti edino merilo za vašo izbiro.

Vsekakor se morate osredotočiti na jurisdikcijo, ki ureja delovanje glavnega trga, na katerem podjetje pričakuje, da bo prodajalo svoje blago ali opravljalo storitve.

Terminski list praviloma nima pravne veljave in je lahko zelo majhen dokument - le nekaj listov A4. Vendar ga morajo podpisati najmanj vsi udeleženci, največ pa ste lahko še vedno pozorni na pogoje, ki jih po potrebi lahko ena od strank še vedno izjavi na sodišču. Običajno se nanašajo na zaupnost transakcije in ekskluzivnost dogovorov. Na primer, v pismu o nameri bo zapisano, ali se lahko vzporedno prijavite pri drugem vlagatelju ali ne.

Primeri takšnih pogojev:

"Stranki se zavezujeta, da bosta vse pogovore, povezane s transakcijo, predvideno v tej pogodbi o nameri, kot tudi s to pogodbo o nameri, obravnavali kot zaupne."

»Družba in ustanovitelji so se dogovorili o izjemnem obdobju do …, v katerem se družba in ustanovitelji zavezujejo, da ne bodo spuščali ali nagovarjali k pogajanjem in/ali drugače sodelovali v aktivni interakciji s katero koli tretjo osebo, sprožili oz. nadaljevati z dokapitalizacijo z izdajo delnic ali drugih vrednostnih papirjev družbe ali privabljanjem dolžniškega financiranja (razen za običajne poslovne dejavnosti)«.

Izbira nadaljnjih dokumentov bo odvisna od modela financiranja, ki ga boste izbrali skupaj z vlagateljem. Vsekakor pa vsi pravni dokumenti predpisujejo cilje financiranja, ti pa naj bodo precej specifični – raziskave in razvoj, zaposlovanje zaposlenih itd.

Zakonsko so določene tudi omejitve uporabe investicij, torej tiste meje, čez katere startup, ki je prejel denar, ne more. Kršitev dogovorov grozi z donosnostjo naložbe ali takojšnjo pretvorbo sredstev v delnice in delnice družbe.

Konvertibilna posojilna pogodba

Konvertibilno posojilo daje vlagatelju možnost, da hitro izvede naložbo, ne da bi porabil veliko časa za pogajanja o pogojih sodelovanja v podjetju. Pravzaprav vlagatelj podjetju posodi določen znesek denarja, v zameno pa pridobi pravico, da vrne bodisi ta znesek skupaj z obrestmi bodisi določeno število delnic družbe. Število delnic se izračuna na podlagi vrednotenja družbe na dan posojila.

Ne pozabite na omejitve: smiselno je sestaviti to pogodbo, če vaše podjetje ni registrirano v Ruski federaciji, ampak na primer v Angliji, ZDA ali kakšnem priobalnem območju. Trenutno v Ruski federaciji mehanizem za prenos delnic z ustanoviteljev na vlagatelje ne deluje dobro.

Opcija ali opcijska pogodba

To je alternativa posojilni pogodbi, ki je primerna za podjetja, ki so registrirana v Rusiji.

Od 1. junija 2015 sta se v Civilnem zakoniku Ruske federacije pojavila dva nova člena: o možnosti čl. 429.2 Civilnega zakonika Ruske federacije za sklenitev pogodbe in opcijske pogodbe. 429.3 Civilnega zakonika Ruske federacije. Kar združuje te dokumente, je, da se stranki dogovorita o pogojih, ki morajo biti izpolnjeni ne takoj, ampak v prihodnosti. Razlika je v tem, kaj dobi upravičenec.

Z možnostjo sklenitve pogodbe ena pogodbena stranka drugi stranki podeli pravico, da sklene eno ali več pogodb pod pogoji, določenimi z opcijo. Praviloma je na voljo proti plačilu. Toda po opcijski pogodbi ima ena stranka pod pogoji, določenimi s to pogodbo, pravico zahtevati od druge stranke, da izvede določena dejanja (plačilo denarnega zneska, prenos premoženja itd.) v določenem roku. obdobje. Če upravičenec ne vloži terjatve v določenem roku, opcijska pogodba preneha.

Opcijska pogodba za razliko od opcije ne zahteva sklenitve glavne pogodbe. Daje pravico zahtevati izvršbo ob nastopu določenih okoliščin.

Običajno se izvajata dve možnosti - zagotovitev izstopa iz podjetja ali, nasprotno, vzpostavitev nadzora nad njim. V prvem primeru imajo lastniki podjetij oziroma vlagatelji opcij pravico, da ob nastopu določenih okoliščin v prihodnosti po vnaprej določeni ceni prodajo deleže družbe ali deleže v odobrenem kapitalu. V drugem primeru se upošteva drugačna situacija - zmožnost vzpostavitve nadzora nad prevzetim podjetjem v primeru, da dobičkonosnost ustreza pričakovanjem kupca. Nato upravičenec dobi pravico do odkupa deležev ali deleža odobrenega kapitala, ki ostane na razpolago nasprotni stranki. Cena je tudi vnaprej izračunana.

Delničarska pogodba

Predstavljajte si situacijo. Pravkar ste diplomirali na prestižni univerzi in začeli startup. Sami so vodili ekipo kot izvršni direktor, našli vlagatelja. Investitor je razumel, da podjetje ne bo takoj ustvarilo dobička, in se je strinjal, da vam bo dal šest mesecev za razvoj. Na samem začetku ste za praznovanje z odvetniki podpisali kup papirjev in se nato potopili v delo. Z investitorjem ste bili v odličnih odnosih, on pa se sploh ni vmešaval v dejavnosti startupa. In nekega jutra, ko prispete v pisarno, ugotovite, da generalni direktor niste več vi, ampak povsem druga oseba.

Kaj si naredil narobe? Zakaj je do te situacije sploh prišlo? Odgovor je preprost: ko ste podpisali delniško pogodbo, niste bili pozorni na ključno točko – ali ima investitor pravico imenovati svojega generalnega direktorja.

Delničarska pogodba je namenjena urejanju razmerij med delničarji v družbi. Po tem dokumentu se stranke dogovorijo, kako bodo upravljale, kako razdelile dobiček, ali se zavezujejo, da bodo predlagale svoje kandidate v upravni odbor. Predpisano tudi:

• kdo lahko odpusti ključne vodstvene delavce;
• kdo lahko imenuje generalnega direktorja in finančnega direktorja ali angažira finančnega nadzornika;
• o katerih vprašanjih naj odloča samo upravni odbor in o katerih vprašanjih ima pravico odločati generalni direktor sam;
• katere dokumente lahko zahteva ta ali tisti delničar in kako pogosto.

Priprava in odobritev dokumenta običajno traja več tednov. Sklene se med vsemi ali več delničarji in ureja vsa pomembna vprašanja v življenju družbe.

Poslovni načrt

To je neobvezna priloga k delniški pogodbi. V tem dokumentu podjetje opisuje, kakšna sredstva in kaj točno bo porabilo. Za ublažitev tveganj v nekaterih primerih vlagatelji določijo merila za odstopanje od poslovnega načrta. Na primer, če podjetje odstopa za več kot 30 %, lahko vlagatelj zahteva donosnost naložbe ali prenos nadzora.

Dokumenti, ki potrjujejo registracijo intelektualne lastnine

Startupi imajo vedno akuten problem intelektualne lastnine. Ali ni bil pravilno registriran ali pa ni bil pravilno prenesen na podjetje od razvijalcev. Tako so na primer samostojni delavci, ki vam pošljejo kodo, samo proizvajalci te intelektualne lastnine.

Pred začetkom razvoja je treba skleniti pogodbo o opravljanju del (ali opravljanju storitev) in sestaviti tehnično nalogo: kako je delo opravljeno in kaj točno je njegov rezultat. In potem z vsakim samostojnim podpisom potrdila o sprejemu. In potem je to dokaz za investitorja, da koda pripada vašemu podjetju. Po sklenitvi posla se prišteje na stanje pravne osebe.

Lastniške listine

Če ste v času posla z vlagateljem poročeni, z zakoncem podpišite pogodbo, po kateri ne nasprotuje prodaji deleža v družbi ali sklepanju poslov.

Ni pomembno, da imate zaenkrat le nekaj računalnikov. To je tipičen dokument, katerega podpis pa je pogosto zanemarjen. Toda zakonca se lahko ločita in začneta deliti skupno premoženje. Ali zakonec izjavi, da je bila sprva proti poslu, sodišče ga razglasi za neveljavno in vas zavezuje, da delnico vrnete vlagatelju.

V praksi veliko startupov propade zaradi nesoglasij med ustanovitelji in vlagatelji. Da bi se temu izognili, vedno preučite potencialne partnerje in pristopite k izbiri vlagateljev ne le z vidika prihodnjih finančnih naložb, temveč tudi z vidika skupnih pogledov na nadaljnji razvoj posla. Svoje občutke pa podprite s pravnimi dokumenti.