Kaj so obveznice in kako zaslužiti z njimi

2024 Avtor: Malcolm Clapton | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2023-12-17 04:10

Vodnik za vlagatelja začetnika.

Kako delujejo obveznice

Z nakupom obveznic posojate denar državi ali podjetju za določeno časovno obdobje. Po tem obdobju vam izdajatelj, torej prejemnik vaših sredstev, vrne nominalno vrednost vrednostnih papirjev. Poleg tega občasno izplačuje kuponski dohodek - obresti za uporabo vašega denarja.

Denominacija je fiksni znesek. Vnaprej so znani tudi datumi izplačila kuponov. Toda njegova velikost je nekoliko bolj zapletena. Kupon je lahko fiksen in spremenljiv. V prvem primeru je to enkrat za vselej določen odstotek. V drugem primeru je obrestna mera odvisna od nekega kazalnika, na primer obrestne mere refinanciranja.

Obveznice je mogoče kupiti, če jih položite pri izdajatelju. Na tej točki se običajno prodajajo po vrednosti ali nekoliko nad vrednostjo. Tudi vrednostne papirje - in to je pomembna razlika od depozita - je mogoče kupiti in prodati na borzi, dokler ne zapadejo. Toda tukaj vrednost ni več denominacija, temveč tržna vrednost. Lahko se spreminja glede na inflacijo, kuponske obresti, finančne kazalnike izdajatelja in druge dejavnike. Kuponski donos dobi oseba, ki ima obveznico v času plačila.

Če torej kupite obveznico, lahko zaslužite samo s kuponskim donosom ali donosno prodate vrednostni papir, ki se je podražil. Lahko pa ga kupite neposredno, ko je tržna vrednost padla, in nato zaslužite s kuponskim donosom in ob zapadlosti.

Kakšne so obveznice

Država

Te vrednostne papirje izda država. Na primer, v Rusiji ministrstvo za finance izda zvezne obveznice posojila (OFZ).

V večini primerov državne obveznice pomagajo zaščititi prihranke pred inflacijo in zaslužiti nekaj denarja.

Po besedah Nikolaja Klenova, finančnega analitika pri Raison Asset Management, veljajo za zanesljive, vendar je njihov donos le nekoliko višji od bančnega depozita. To je posledica minimalnih tveganj: država ne more odplačati dolga po obveznicah le, če se razglasi za stečaj. To se zgodi redko, čeprav se še vedno dogaja. V Rusiji je prišlo do neplačila leta 1998. Skozi leta so jo napovedale Argentina, Brazilija, Šrilanka, Venezuela in druge države.

Da ne bi postali talec takšnih dogodkov, je vredno vlagati le v obveznice držav s stabilnim gospodarstvom. Vendar pa lahko tukaj vlagatelja začetnika čaka presenečenje: obveznice držav, kot so Nemčija, Švica, Danska, Japonska, imajo negativne donose. Vlagatelji z nakupom svojih vrednostnih papirjev ne stremijo k zaslužku, ampak preprosto hranijo večino svojih prihrankov v stabilni valuti.

Nikolay Klenov, finančni analitik v družbi za upravljanje naložb Raison Asset Management

Ruski OFZ po mnenju strokovnjaka izkazujejo dobre donose v primerjavi z obveznicami EU ali ZDA: za dvoletne OFZ znaša 4,5 %. Vendar pa imajo ruske obveznice resna valutna tveganja. Če rubelj pade, se lahko izkaže, da je donos OFZ v dolarjih ali evrih negativen.

OFZ, denominirani v tuji valuti, se lahko zavarujejo za to tveganje. Imenujejo se evroobveznice. Vendar pa imajo svoje pomanjkljivosti: visok vstopni prag in prodajno ceno, ki je veliko višja od nominalne. Na primer, obveznica RUS-28 (dolar OFZ z zapadlostjo leta 2028) je danes vredna 1.715 $, njena nominalna vrednost pa 1.000 $.

občinski

Te obveznice so podobne državnim, le da jih izdajo mestne ali regionalne oblasti. Na primer, v Rusiji imata regije Kaliningrad in Saratov svoje lastne vrednostne papirje, a ne samo.

Pri občinskih obveznicah je stvar približno enaka kot pri državnih obveznicah.

Corporate

Posojila se lahko dajo ne samo državi, ampak tudi podjetjem. Donos na podjetniške obveznice je višji, vendar so zato tudi tveganja večja, saj podjetja pogosteje bankrotirajo kot države.

Vendar pa so na splošno podjetniške obveznice dokaj zanesljiva naložba: podjetje lahko zavrne plačila le, če se razglasi za stečaj. Da ne bi naletel na neplačilo, bi moral investitor pred nakupom podjetniških obveznic več let preučevati računovodske izkaze podjetja. Izvedeti morate tudi bonitetno oceno podjetja in analizirati zgodovino obveznice – kako se je njena cena skozi čas spreminjala.

Nikolaj Klenov

Po mnenju analitika so najbolj zanesljivi izdajatelji podjetniških obveznic "blue chips" - velika podjetja z veliko kapitalizacijo. To sta na primer Microsoft v ZDA in Gazprom v Rusiji. Donos obveznic zanesljivih podjetniških izdajateljev je višji od donosnosti državnih obveznic, vendar ne veliko.

Obstajajo tudi tako imenovane neželene podjetniške obveznice - z visokimi donosi, vendar z visokim tveganjem neplačila s strani izdajatelja. Za vrednostne papirje, denominirane v rubljih, je največji donos na junk obveznice približno 15%, za vrednostne papirje v dolarjih - približno 11%. Če je uspešen, lahko vlagatelj dobro zasluži. A tudi tvega, da bo sploh ostal brez denarja. Pri vlaganju v visokodonosne obveznice je treba skrbno analizirati računovodske izkaze in bonitetno oceno podjetja.

Na kaj paziti pri izbiri obveznic

Upoštevati je treba več pomembnih parametrov.

Dobičkonosnost

Koliko lahko zaslužite, če obveznic ne prodate in počakate, da se poplačajo.

Velikost kupona

Obrestna mera za vaš "depozit".

Vrednost obveznice

Pomemben dejavnik za razumevanje, ali si načeloma lahko privoščite vlaganje.

Minimalni lot za nekatere obveznice je lahko od tisoč rubljev do tisoč dolarjev. In za nekatere - 10 tisoč ali 200 tisoč dolarjev.

Gennady Salych predsednik upravnega odbora Freedom Finance Bank

Trajanje

To je datum zapadlosti obveznice. Dlje ko je, večja so tveganja glede spremembe ključne obrestne mere, inflacije in drugih dejavnikov, ki lahko vplivajo na dobičkonosnost.

Fiksna ali spremenljiva obrestna mera

Po mnenju Gennadyja Salycha, predsednika upravnega odbora Freedom Finance Bank, če je fiksiran, se ne boste soočili z močno spremembo kuponskega donosa zaradi odločitve vodstva izdajatelja ali ko bo kazalnik trga, s katerim je kupon povezan.. Za vlagatelja začetnika je bolje, da izbere prav takšne obveznice.

Valuta

Očitno morate izbrati tisto, ki se vam zdi bolj donosna za naložbo, potem ko preberete tečaje in mnenja analitikov in povežete svoj duh, če menite, da ga imate.

Podrejeni papir ali ne

Nekoliko večja tveganja nosijo podrejeni vrednostni papirji oziroma vrednostni papirji drugega reda. Plačilo zanje se izvede po prenosu denarja imetnikom prve stopnje. Če torej niste pripravljeni tvegati, ne jemljite podrejenih obveznic.

Možnost ponudbe

Kot ugotavlja Gennady Salych, ponudba lastniku obveznice omogoča, da jo predloži izdajatelju v predčasni odkup po vnaprej dogovorjeni ceni. To je lahko koristno, če iz nekega razloga ne želite čakati na zrelost.

Kreditno tveganje

To je ocena možnosti, da bo vaš izdajatelj šel v stečaj in vas ostal brez denarja. Bodite pozorni na dobiček podjetja, razmerje med lastniškim kapitalom in dolgom itd. Če želite to narediti, boste morali malo raziskati in preučiti informacije v javni domeni.

Kako kupiti obveznice

Če želite to narediti, morate odpreti borznoposredniški ali individualni naložbeni račun. Kako to storiti in kaj iskati, je podrobno opisano v gradivu o IIS.

Kaj je bistvo

Povzetek finančnega analitika Nikolaja Klenova:

• Obveznice so bolj zanesljive kot delnice. Imajo fiksni dohodek.
• Vlagatelj tega donosa morda ne bo prejel, če izdajatelj razglasi neplačilo. Zato morate pravilno izbrati, kam vlagati.
• Najbolj zanesljiv izdajatelj je država s stabilnim gospodarstvom, povprečje glede zanesljivosti je družba z dobro bonitetno oceno, najbolj tvegano je mlado podjetje brez jasne zgodovine na dolžniškem trgu.
• Ker se na borzi uporablja načelo »višji kot je donos, večje je tveganje«, bodo obveznice najbolj zanesljivega izdajatelja imele minimalni donos.