Kako vlagati v OFZ, da zaslužite več

2024 Avtor: Malcolm Clapton | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2023-12-17 04:10

Primerna možnost za ljudi, ki ne želijo tvegati.

Kaj je OFZ

Obveznice zveznega posojila so dolžniški vrednostni papirji, ki jih izda ruska vlada. Države skoraj vedno potrebujejo finančna sredstva, vendar jih je težko pritegniti iz davkov, trošarin ali proračunskih sredstev, zato se država obrača na vlagatelje. Od njih vzame denar za določeno obdobje, v katerem jamči, da bo vrnil celoten znesek – nominalno vrednost obveznice. Prav tako so vlagateljem obljubljeni kuponi - občasna plačila obresti, pravzaprav podobna obračunavanju obresti na depozit.

Vsak zasebni vlagatelj lahko kupi OFZ na moskovski borzi: ti vrednostni papirji so na voljo pri katerem koli posredniku. Obveznice se pogosto prodajajo in dovolj jih je za vse. Na primer, v začetku leta 2012 je bilo izdanih 350 milijonov OFZ 26207. Vsak papir stane 1000 rubljev. Kuponi se prenašajo dvakrat letno in znašajo 8,15% letno.

Državni dolg velja za varno premoženje, zato se obveznice nenehno izdajajo in kupujejo. Takšne vrednostne papirje na primer dajo ministrstvo za finance ZDA, ministrstvo za finance Združenega kraljestva in zakladništvo Kitajske. Prvi imajo najvišjo bonitetno oceno - AAA, drugi - AA, tretji - A. Bonitetne agencije v Rusiji verjamejo nekoliko manj - BBB, vendar je še vedno varna naložba.

Za koga so primerni OFZ

Finančni svetovalci vlagateljem začetnikom radi ponudijo, da zgradijo portfelj 60/40 - 60 % delnic in 40 % obveznic. V resnici sta delež in prisotnost slednjih nasploh odvisna od ciljev, starosti, tolerance tveganj in časovnega horizonta vlagatelja.

Obstajajo situacije, v katerih je vredno podrobneje pogledati OFZ:

• Dolgoročni prihranki. Če bo investitor kupil stanovanje ali plačal izobraževanje otrok v 5-10 letih, je pomembno, da takšna oseba ne izgubi denarja. Delnice preveč nihajo, zato je pametno žrtvovati potencialno dobičkonosnost, prihranke pa obdržati in nekoliko povečati.
• »Parkiranje« denarja za kratek čas. Včasih vlagatelj ne vidi dobrih delnic za vlaganje ali misli, da še ni prišel čas. Lahko kupi obveznice za zaščito kapitala pred inflacijo, medtem ko čaka na pravo možnost.
• Učenje z malo krvi. Državne obveznice so dokaj varne in pogosto niso tako zapletene kot podjetniške obveznice. Vlagatelj začetnik jih lahko hitro ugotovi, ne da bi pri učnem procesu izgubil veliko denarja.

Kaj so OFZ

Razlikujejo se po zapadlosti, donosnosti, pogostosti izplačil kuponov. Slednji so tudi različni: štiri vrste so na voljo vsem na moskovski borzi, še eno pa ponujajo le nekatere banke.

Stalni kupon

Na kratko se imenujejo OFZ-PD, to je najbolj priljubljena in razširjena vrsta državnih obveznic. Zasebnim vlagateljem jih je najlažje razumeti, saj je princip delovanja podoben običajnemu depozitu v banki: urnik in višina plačil sta znana vnaprej, donosnost se ne spreminja.

Na primer, OFZ 26207 z začetka članka spada v to vrsto - do leta 2027 bo vlagatelj vsakega februarja in avgusta prejel kupon iz obveznice za 40, 64 rubljev.

Spremenljivi kupon

Znan kot OFZ-PC: velikost vseh kuponov je napovedana vnaprej, vendar se odstotek sčasoma spreminja. Pametno se izračuna glede na ključno obrestno mero Centralne banke: če se dvigne, potem postanejo obveznice po njej bolj donosne. Ampak deluje obratno.

Na primer, OFZ 24020 je bil izdan poleti 2019, kupon pa prejme vsake štiri mesece. Ko je bila ključna obrestna mera višja, so vlagatelji prejeli 6, 2-6, 8% letno. Nato se je znižal, sledil pa je donos obveznic na 4 %.

Zdaj ključna obrestna mera in s tem tudi donos rasteta, prihodnost pa ni znana. Zato so obveznice te vrste primerne za tiste, ki so pripravljeni analizirati trg in poskušati ujeti trende.

Indeksirano

Ali OFZ-IN. Obresti kupona ostajajo enake (nizke), vendar se nominalna vrednost vsako leto indeksira na stopnjo inflacije. Na primer, OFZ 52001 je bil izdan leta 2015 z nominalno vrednostjo 1000 rubljev in kuponsko stopnjo 2,5%. Če bi ga investitor kupil na samem začetku, bi prejel 25 rubljev od enega vrednostnega papirja na leto.

Toda nakup junija 2021 bi prinesel več - v nekaj letih se je nominalna vrednost povečala na 1305 rubljev. Nominalni donos pri isti kuponski stopnji je 32,6 rubljev. In to tudi pri dokaj nizki inflaciji - višja kot je, bolj donosno je imeti tovrstne vrednostne papirje.

Amortizacija dolga

Na kratko - OFZ-AD. Poleg kuponov država glavnino odplačuje tudi po obrokih. To je kot običajno plačilo posojila, ko so tretjina zneska obresti, ostalo je izposojeni denar.

Na primer, OFZ 46022 je v obtoku od leta 2008, unovčen pa bo leta 2023. Nominalna vrednost obveznice je bila sprva 1000 rubljev, kuponska stopnja pa 7,5 %. Vlagatelju se dvakrat letno izplača 37 rubljev, vendar bo 20. julija 2022 vrnjena polovica nominalne vrednosti: oseba bo prejela 500 rubljev in kupon za še 27, 42. Po tem bosta prišla dva preostala kupona., vendar le 13, 71 rubljev vsak - ker bodo knjiženi na dolg, zmanjšan na polovico.

Težko je izračunati celo nominalni donos na takšne vrednostne papirje. Ob upoštevanju tržnih nihanj, provizij in davkov so stvari še težje, zato obveznice z amortizacijo postopoma zapuščajo trg.

Z "narodnostjo"

Papirji tipa OFZ-N so se pojavili pred nekaj leti, namenjeni so samo posameznikom - od tod "N" v imenu, kar uradno pomeni "ljudski". Pravzaprav so te obveznice najbližje OFZ-PD: datumi izplačila kuponov, datumi zapadlosti in obrestne mere - ki se sčasoma spreminjajo navzgor, so takoj znani. Toda takšnega papirja ne morete kupiti na borzi, le v eni od štirih bank: VTB, Sberbank, Promsvyazbank in Post Bank.

Na primer, OFZ 53008 je bil izdan v začetku avgusta 2021, dvakrat letno bo šest kuponov: februarja in avgusta. Toda obrestna mera zanje bi morala narasti s 5 na 8,87%: če vlagatelj kupi obveznico na samem začetku, bo na prvem kuponu prejel 27,12 rubljev, na šestem pa 44,23.

Kako zaslužiti na OFZ

Zasebni vlagatelj ima na voljo več načinov - od tradicionalnih za borzo naložb in špekulacij do zakonite davčne optimizacije.

Prejmite kuponski dohodek

Obstajajo vlagatelji, ki niso pripravljeni porabiti časa in truda za skrbno analizo obveznic - želijo samo "parkirati" denar in gledati, kako raste.

Recimo, da ima oseba milijon rubljev, ki jih želi nameniti za nakup stanovanja v šestih letih. Vlagatelj ni pripravljen vlagati v delnice, ki bi lahko narasle ali pa bi lahko dramatično padle. Zato kupi OFZ 26207 s kuponom 8,15%: vsako leto bo oseba prejela 81,28 rubljev na kupone.

Leta 2027 se bo nominalna vrednost obveznice vrnila vlagatelju - tisoč rubljev, plus plačila kuponov - bo ostala 487,64 rubljev. To pomeni, da se bo začetni kapital povečal za skoraj 50 %.

Vlagatelj lahko tudi razprši svoj portfelj in kupi delnice ETF, ki imajo že celo košarico OFZ. Na primer, borzni sklad SBGB je v celoti sestavljen iz 23 državnih obveznic različnih izdaj, v Otkritie - Obveznice pa predstavljajo 22%.

Zaslužite na razliki v ceni

Obveznic ni treba držati do zapadlosti - z njimi je mogoče špekulirati in zaslužiti na razliki med nakupno in prodajno ceno.

Recimo, da je vlagatelj marca 2021 kupil OFZ 24020. Obveznica je bila takrat cenejša: lahko jo je kupil za 997,9 rubljev. Z njimi se ne trguje posamezno, loti se začnejo pri 10 kosih, zato je vlagatelj plačal 9979 rubljev. V enem mesecu se je cena dvignila na nominalno vrednost 1000. Mesečni prihodek - 2, 1 rubljev od ene obveznice ali 21 od 10 vrednostnih papirjev.

In v tem času bi lahko vlagatelj prejel kupon - 10,45 rubljev za obveznico in 104,5 za deset kosov.

Poiščite boljše vezi

Novi OFZ se pojavljajo ves čas, pogosto pa se spreminjajo tudi gospodarske razmere. Na primer, OFZ 52003 je bil izdan avgusta 2020 - to je čas nizke ključne obrestne mere v Rusiji, zato obveznica ni zelo donosna: kupon je le 2,5%. Po drugi strani pa se je leta 2011 OFZ 46023 pojavil s stopnjo 8,16% - takrat je bila ključna obrestna mera v Rusiji višja, zato se je vrednostni papir izkazal za bolj donosnega.

Pomembna je tudi zapadlost obveznice – dlje ko bo v obtoku, bolj donosna bo. Na primer, OFZ 53005 je zasnovan za tri leta in bo prinesel 5,25% vsak, OFZ 46020 pa kar 30 let, kuponska stopnja pa je 6,9% na leto.

Z IIS prihranite pri davkih

Vlagatelj ne more samo kupiti OFZ, ampak jih dati na individualni naložbeni račun, IIA. To je namenski posredniški račun, ki vam pomaga prihraniti pri davkih na dva načina.

Vrsta odbitka "A" ustreza večini ljudi - omogoča vam, da vrnete do 52.000 rubljev na leto, ne glede na donosnost naložbe. In pri odbitku vrste "B" se lahko izognete plačilu 13% dohodnine od transakcij.

Recimo, da je investitor leta 2018 odprl IIA, vsako leto nanj položi 400.000 rubljev in kupi OFZ. Če bo pobral obveznice tako, da bodo vse odkupljene leta 2021, bo prejel: nominalno vrednost vrednostnih papirjev, kuponski donos nanje in 156.000 rubljev davčne olajšave.

Kako ne izgubiti denarja na OFZ

Vsi zgornji izračuni so nominalni donos. V resnici bo skoraj vedno nekoliko nižja, saj so stroški, ki se jim ni mogoče izogniti.

Ločite nominalno obrestno mero od efektivne

Obveznice so tržni instrument: z njimi se trguje na borzi in njihova cena se nenehno spreminja. Na primer, nominalna vrednost OFZ 26207 je enaka tisoč rubljev, vendar je bilo leta 2019 papir mogoče kupiti za 979,5 rubljev, leta 2020 pa za 1173,8.

Poleg tega mora vlagatelj prejšnjemu lastniku vrednostnega papirja plačati »nabrani kuponski donos«. Na primer, 16. avgusta 2021 boste morali plačati 1.069,3 rublja za samo obveznico in še 13,4 rubljev za kupone.

Dejansko bo vlagatelj plačal ne tisoč rubljev, ampak 1.082,7 rubljev. Zaradi tega bo efektivni donos vrednostnega papirja samodejno padel z 8,15 na 6,83%.

Upoštevajte izgube pri provizijah in davkih

Poleg tržnih stroškov bo moral vlagatelj upoštevati tudi provizijo posrednika. Organizacije v povprečju zaračunajo 0,3 % za vsako transakcijo. Recimo, da je vlagatelj kupil 10 OFZ 26207 - stali bodo 10.827 rubljev, ob upoštevanju provizije - 10.859.

Potem morate plačati davke - plačajo jih posredniki v Rusiji, ni vam treba predložiti ločenih izjav. Upada pa tudi realna dobičkonosnost. Od januarja 2021 so vse obveznice v Rusiji obdavčene od kuponskega dohodka - prej so bile državne obveznice tega oproščene. Konec leta 2022 bo vlagatelj prejel 812,8 rubljev kuponskega donosa. Plačati bodo morali 13% davka, to je 105,7 rubljev.

Nominalno bi lahko vlagatelj zaslužil 812,8 rubljev samo s plačili kuponov. Pravzaprav bo prejel 687,1 po odbitku provizije in davka.

Kaj je vredno zapomniti

1. OFZ - vrednostni papirji, s pomočjo katerih si Rusija izposoja denar od vlagateljev. V zameno obljublja, da bo plačala odstotek za uporabo in vse vrnila ob dogovorjenem času.
2. Obstaja veliko OFZ, ki se razlikujejo po zapadlosti, pogostosti plačil obresti in velikosti slednjih – vse vpliva na donosnost vlagatelja.
3. Izbira posameznih obveznic je odvisna od ciljev, starosti, prostega denarja, tolerance tveganja in drugih značilnosti vlagatelja. Nekaterim je bolje, da svoj portfelj zbirajo iz ločenih izdaj OFZ, drugi pa lažje vlagajo v ETF.
4. Vlagatelj lahko zasluži z izplačili kuponov, razliko v prodajnih in nakupnih cenah ter davčnimi olajšavami.
5. Pomembno je upoštevati učinkovit donos OFZ - tržna nihanja, provizije posrednikov in davki lahko zmanjšajo rezultat za nekaj odstotkov na leto.