Kaj so delniški indeksi in kako jih uporabljati

2024 Avtor: Malcolm Clapton | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2023-12-17 04:10

Ta orodja so uporabna tako za začetnike kot za profesionalce.

Kaj je delniški indeks

Je finančni kazalnik, ki spremlja vrednost skupine vrednostnih papirjev, razvrščenih po določenem kriteriju: država, panoga ali razred sredstev. Na primer, obstaja indeks delnic največjih ruskih podjetij na moskovski borzi ali indeks ameriških zakladnih obveznic.

Delniškega indeksa ne morete kupiti neposredno. To ni varnost, ampak le matematični kazalnik. Toda na njegovi podlagi lahko investirate in analizirate borzo.

Finančniki so prišli do indeksov, ker je nemogoče slediti spremembam cen tisočih vrednostnih papirjev. Če pa jih nekaj zberete v posebno orodje, boste lahko razumeli razpoloženje trga ali ocenili, kako dober je naložbeni portfelj.

Recimo, da je vlagatelj zaslužil 10 % letno na ruskih občinskih obveznicah za leto 2020. In to je odličen rezultat, saj je indeks Mosbirzh za isto obdobje pokazal donos 5, 5-6, 5 %: vlagatelj je deloval bolje kot trg. A če bi se indeks dvignil za 20%, se 10% ne bi več ponašalo.

Indekse sestavljajo posebni oddelki finančnih podjetij ali celotna podjetja. Zasebnemu vlagatelju je pretežko sam izračunati informacije in to niti ni potrebno: takšne kazalnike imajo skoraj vse borze, poleg tega pa največje bonitetne družbe, kot so Standard & Poor's, Dow Jones, MSCI ali Expert RA.

Kako deluje borzni indeks in zakaj je potreben

Indekse izračunavajo strokovnjaki, zato temeljijo na zapletenih izračunih, formulah in matematičnih modelih. Obdelajo se in objavijo rezultat - vrednost v posebnih enotah, točkah.

Na primer, eden najstarejših indeksov na svetu, Dow Jones Industrial Average, spremlja 30 največjih modrih žetonov na ameriški borzi. Metodologija je dolga 17 strani, a skratka: gre za cenovno utežen indeks, ki se izračuna tako, da se sešteje vrednost zalog in jih nato deli.

Leta 1884 je bilo industrijsko povprečje Dow Jones 28,46 točke. Po 136 letih je indeks dosegel raven 30 606, 48. To pomeni, da bi se takrat vloženi dolar pomnožil več kot tisočkrat.

Drug priljubljen indeks, S&P 500, se izračuna drugače. Vključuje 500 ameriških podjetij z največjo kapitalizacijo, za katerih finančne kazalnike so izpeljane še bolj zapletene formule.

Vlagatelji za vrednotenje svojih naložb uporabljajo indekse Dow Jones, S&P 500 in številne druge. Morda portfelj prinaša toliko kot trg kot celota. Morda so rezultati investitorja še boljši in je odličen. Toda indeks vam bo povedal tudi, kaj je treba spremeniti.

• Prodaja slabih sredstev. Uspešnost portfelja je pod tržno – vlagatelj lahko analizira svoje premoženje in razume, da delnice več podjetij znižujejo celoten rezultat. Morda bi jih bilo treba odpraviti, da bi se donosnost povečala.
• Kupite obetavna sredstva. Lahko je ravno obratno: vlagatelj ima dober portfelj in se splača celo povečati delež donosnih naložb. Ali pa kupite delnice zanimivih podjetij, ki lahko prinesejo več denarja.
• Izboljšajte diverzifikacijo. Vrednostni papirji so tržni instrument, zato je njihova vrednost nestanovitna. Če pa je indeks nihal znotraj 10%, portfelj vlagatelja pa za isto obdobje - za 20%, potem morate ugotoviti, kaj je narobe. Morda bi bilo vredno kupiti sredstva iz drugih industrij ali držav.

Kateri indeksi so koristni za zasebnega vlagatelja

Vsak vlagatelj ima svoj portfelj, ki je odvisen od naložbene strategije. V skladu s tem bi morali ljudje spremljati en sam indeks ali kombinacijo obeh. Vendar obstaja nekaj skupnih kazalnikov, ki bodo delovali za skoraj vse.

Indeksi na ruskem trgu

Indeks Moskovske borze, IMOEX. To je glavni indeks na ruskem borznem trgu, kazalnik se izračuna v rubljih in se revidira vsake tri mesece. Avgusta 2021 so na seznamu delnice 44 podjetij, ki so izbrane glede na največjo likvidnost - število poslov z njimi na borzi. Med prvih pet so Sberbank, Gazprom, LUKOIL, Yandex in Norilsk Nickel.

Za vlagatelja je kazalnik uporaben, ker vam omogoča spremljanje rezultatov celotnega borznega trga v državi in opazovanje dinamike najbolj obetavnih javnih podjetij.

Indeks RTS, RTSI. Enako kot indeks Moskovske borze: vključene so enake formule in podjetja, vendar izračunane v dolarjih.

Kazalnik vam omogoča, da na dinamiko ruskega trga pogledate od zunaj: v rubljih je morda vse v redu, v dolarjih pa se bo zrušilo za 45,2%, kot leta 2014.

Indeks modrih čipov Moskovske borze, MOEXBC. Vključuje izbrana, najbolj likvidna in velika podjetja na ruskem borznem trgu - skupaj jih je 15.

Včasih vlagatelji ne potrebujejo celotnega borznega trga, temveč le njegove najuspešnejše predstavnike. Na primer, zgraditi portfelj, ki ne bo močno nihal v ceni in pokazal dokaj stabilen donos.

Indeks MSCI Rusija. To je kazalnik ruskega borznega trga: podoben indeksu Moskovske borze, vendar ga izračuna mednarodna agencija MSCI. Vrednost je prikazana v dolarjih, teža delnic v indeksu pa je odvisna od velikosti podjetja in razpoložljivosti njegovih vrednostnih papirjev za tuje vlagatelje.

Veliki tuji skladi ne analizirajo vsakega ruskega podjetja, ampak jih vodi ta kazalnik. Zato je pomembno, da zasebni vlagatelj pazi nanj: da bi pravočasno kupil ali prodal premoženje, medtem ko se njihova cena ni veliko spremenila. Dejstvo je, da skladi posodabljajo sestavo portfeljev po indeksu, kar vpliva na celoten ruski trg.

Indeksi na mednarodnem trgu

S&P 500, SPX. Agencija Standard & Poor's izračuna indeks 500 največjih podjetij, s katerimi se trguje na ameriških borzah. Čeprav je na njih zastopanih več kot 5000 podjetij, teh 500 najbolje odraža strukturo borznega trga: predstavljajo približno 80 % njegove kapitalizacije.

Indeks je primeren za vlagatelje začetnike po vsem svetu: zdaj je ameriški delniški trg najmočnejši in to je način vlaganja vanj, ne da bi se spuščali v podrobnosti. Legendarni Warren Buffett že vrsto let priporoča Berkshire Hathaway Letno srečanje delničarjev / Yahoo Finance, da vlagajo na ta način.

Warren Buffett, izvršni direktor in predsednik upravnega odbora Berkshire Hathaway.

Najboljša stvar za večino ljudi je imeti indeksni sklad S&P 500.

NASDAQ Composite, IXIC. Ta kazalnik izdeluje ameriška borza NASDAQ, kjer se nahajajo največja tehnološka podjetja, proizvajalci elektronike in programske opreme. Približno tretjino indeksa zaseda "velikih pet": Alphabet, Amazon, Apple, Facebook in Microsoft.

Če želi vlagatelj vlagati v tehnološka podjetja, potem je bolje, da začne z NASDAQ Composite. Omogoča enostavno sledenje tehnološkim velikanom, proizvajalcem elektronike, finančnim in biotehnološkim podjetjem – skupaj več kot 3000 podjetjem iz Združenih držav.

Dow Jones Industrial Average, DJIA. Kazalnik izračuna ista agencija Standard & Poor's, vendar po drugačni metodologiji in za manjše število podjetij - na seznamu je 30 največjih ameriških industrijskih podjetij.

Indeks bo prišel prav vlagateljem, ki si želijo podrobneje ogledati stabilne blue chips, vendar ne ruski, ampak ameriški trg.

FTSE 100, FTSE. FTSE sestavi indeks na podlagi Londonske borze. Za osnovo je vzeta cena delnic 100 največjih podjetij, s katerimi se trguje na njej.

Če se vlagatelj ne želi omejiti na borze Rusije in ZDA, bo FTSE 100 pokazal možnosti za najboljša evropska podjetja.

Obstaja več drugih indeksov, ki spremljajo največje delniške trge na svetu. Običajno lahko zasebni vlagatelj neposredno kupi delnice nekaterih vodilnih podjetij, večina pa je na voljo bodisi prek ETF-jev ali prek depozitarnih potrdil – vrednostnih papirjev, ki dokazujejo lastništvo delnic.

Prav tako je vredno opazovati svetovne indekse, da bi analizirali trende v svetovnem gospodarstvu:

• Šanghajski kompozit, SSEC. Šanghajska borza, največja na Kitajskem, izračuna indeks vseh podjetij, s katerimi se trguje na njej.
• Nikkei 225, N225. Indeks tokijske borze, ki ga izračuna lažje kot vse druge, je aritmetično povprečje cen 225 najbolj likvidnih delnic.
• Deutscher Aktienindex, DAX. Delniški indeks nemškega trga sestavlja 30 največjih podjetij.
• Cotation Assistée en Continu 40, CAC. Indeks 40 podjetij, ki kotirajo na francoski borzi Euronext Paris.

Kako vlagati na podlagi borznega indeksa

Če ima oseba več milijonov rubljev in se želi poigrati z naložbami, lahko indeks ponovite sami. Avtorji kazalnika vedno razkrijejo, katere vrednostne papirje in v kakšnih razmerjih so uporabili. Delnice in obveznice lahko kupite na borzi, nato pa po spremembi indeksa prilagodite strukturo.

Lažji in cenejši način vlaganja v indeks je nakup delnic v indeksnem borznem skladu ali ETF. Upravljavci takšnih skladov spremljajo strukturo kazalnika in po potrebi rebalansirajo portfelj.

Vlaganje v indeksni sklad bo verjetno bolj donosno kot poskus samega repliciranja indeksa:

• Nakup deleža sklada je poceni. Praviloma vlagatelj plača od 2-5 do 7-9 tisoč rubljev na delnico, plus posredniška provizija za nakup. V primeru samostojnih naložb lahko le provizije vzamejo več deset tisoč.
• Plačevanje davkov je enostavno. Običajno posrednik sam obračuna 13-odstotni davek na dobiček vlagatelja. Če oseba sama kupuje delnice tujih podjetij, bo morala razumeti davčne in pravne režime različnih držav.
• Sklad je privzeto razpršen. Ko vlagatelj kupi delnico, takoj za majhen znesek prejme delež v desetinah in stotinah podjetij. To pomeni, da je tveganje izgube denarja zaradi nihanj cen posameznih sredstev nizko.

Indeksni skladi imajo tudi pomanjkljivosti, ki jih je treba upoštevati. Glavna je, da nepopolno ponavljajo indekse, na katerih temeljijo. Recimo, da se je kazalnik nekoliko spremenil in mora sklad kupiti dodatne delnice podjetja. Toda deluje veliko skladov, in če vsi v enem trenutku hitijo na borzo, se bodo delnice določenega podjetja podražile: morali boste preplačati, kar bo zmanjšalo dobičkonosnost. In menedžerji morajo posredniku plačati provizijo za nakup - manj kot zasebni vlagatelj, a vseeno. Posledično bo indeks pokazal, recimo, 10% na leto, sklad pa le 8%.

Dobičkonosnost se zmanjša tudi zaradi provizije za upravljanje, ki jo zaračuna sklad, običajno slednja znaša od 0,06% do 1,5-2% letno. Če sklad zasluži 3% in vzame dve tretjini, bodo vlagatelji imeli le 1% donos - pravzaprav je to izguba, saj je inflacija v Rusiji petkrat višja. O indeksu cen življenjskih potrebščin decembra 2020 / Rosstat.

Na svetu je več deset tisoč ETF-jev, 94 skladov je na voljo zasebnemu vlagatelju v Rusiji. Več kot polovica sledi indeksu. Pa ne samo delnice, ampak tudi obveznice, evroobveznice, celo blago. Izbira posameznega sklada in razreda sredstev je odvisna od vlagatelja: njegovih ciljev, kapitala, starosti, tolerance tveganja in drugih dejavnikov. Skratka, delnice in surovine bodo prinesle več denarja, vendar s tveganjem, obveznice in evroobveznice pa so manj donosne, a bolj zanesljive.

Predstavili bomo več velikih skladov, ki so na voljo zasebnemu vlagatelju v Rusiji.

ETF-ji delniškega indeksa

• ITI financira ruski lastniški kapital, RUSE. Tuji sklad, ki spremlja indeks skupnega donosa RTS. To pomeni, da je v jedru 44 največjih ruskih podjetij iz 15 sektorjev gospodarstva. Cena njihovih delnic je bila pretvorjena iz rubljev v dolarje, v katerih sklad poroča o dobičkonosnosti. Ob upoštevanju dividend in RUSE jih izplačuje, se je leta 2020 izkazalo za 7,41% v dolarjih. Za valuto je to visoka številka: za primerjavo, prispevek dolarja v ruskih bankah ne bo prinesel več kot 0,1–0,7%.
• Tinkoff iMOEX, TMOS. Sledi indeksu Moskovske borze. Sestava je podobna prejšnji, to je naložba v celoten ruski trg naenkrat, vendar je glavna valuta rubelj. Leta 2020 je sklad pokazal 36,02-odstotni donos.
• Odgovorno vlaganje, SBRI. Ponovi indeks RSPP. Gre za naložbe v ruska podjetja, ki so v skladu z načeli ESG: skrbijo za okolje, zaposlene in družbo kot celoto. Seznam vključuje Rosneft in NLMK, pa tudi na primer RusHydro in Magnit. Od avgusta 2020 do avgusta 2021 se je delnica sklada podražila za 35%.
• Dividendni aristokrati ZDA, FMUS. Kupi delnice drugega sklada, ameriškega, ki sledi indeksu Dow Jones Dividend 100. Gre za velika in stara podjetja, ki že dolgo in vztrajno izplačujejo dividende, a rastejo počasi. Sklad se je odprl januarja 2021 in je od takrat zrasel za 10,9 % v dolarjih.

ETF za obveznice in indekse evroobveznic

• Ruske korporativne obveznice, s katerimi se trguje FinEx, FXRB. Sledi indeksu Bloomberg Barclays, ki vključuje korporativne evroobveznice 25-30 ruskih podjetij. Indeks temelji na tujem, s skladom pa se trguje tako v dolarjih kot v rubljih, zato je donos različen: 38,72 % v dolarjih in 58,28 % v rubljih.
• Indeks ruskih likvidnih evroobveznic Sberbank Moskovske borze, SBCB. Upravljavci skladov kupujejo evroobveznice istih velikih ruskih podjetij, vendar so njihove delnice ponderirane drugače - v skladu z indeksom. Poleg tega je približno 12% sklada vloženih v evroobveznice Ruske federacije. Letni donos je 1,4 % v dolarjih.
• "MKB Indeks Moskovske borze državnih obveznic (1-3 leta)", SUGB. Neposredno sledi istoimenskemu indeksu, kupuje OFZ za rublje in poroča tudi o dobičkonosnosti v njih. Od septembra 2020 je sklad izgubil 0,44 % vrednosti.
• FinEx US NASVETI UCITS, FXTP. Ponavlja ameriški indeks Solactive, ki temelji na obveznicah ameriške zvezne zakladnice. Od začetka maja 2021 je sklad zrasel za 3 % v dolarjih.

Indeksirajte ETF za valute in blago

• ATON Gold Miners, AMGM. Zlata ne kupuje neposredno, ampak opazuje indeks NYSE Arca Gold Miners: po njem pridobi delnice 50 podjetij za rudarjenje zlata. Od aprila 2021 se je sklad pocenil za 8,48%. Toda to ni povsem okvirno: če bi obstajal od začetka leta 2020, bi lahko vlagatelj zaslužil 40% na leto - cena zlata je poskočila med prvim valom koronavirusa.
• FinEx denarni ustrezniki KNPVP, FXTB. Sledi indeksu Solactive GBS in vlaga v kratkoročne račune ZDA. Za leto so prinesli približno 0,2-odstotno izgubo.

Kaj je vredno zapomniti

1. Borzni indeks je indikator, ki prikazuje dinamiko vrednosti skupine vrednostnih papirjev. Sredstva so razvrščena po nekem kriteriju: država, sektor gospodarstva ali dobičkonosnost.
2. Indekse sestavljajo in izračunavajo borze ali specializirane agencije. Temelji na podatkih iz stotih vrednostnih papirjev in zapletenih matematičnih formulah.
3. Vlagatelji uporabljajo indekse za primerjavo uspešnosti svojih portfeljev z dinamiko borznega trga.
4. Ni enotnega pravilnega indeksa: vsak se osredotoča na nekaj drugega in je uporaben za različne skupine vlagateljev.
5. Ne morete neposredno vlagati v delniški indeks - to je le kazalnik. Lahko pa kupite BIF ali ETF, ki skoraj brez odstopanj ponovita sestavo indeksa.